硅锰合金厂节后面临的主要困境：乌海中碳锰铁从合金的主要需求端钢厂方面来看，从去年下半年开始对合金逐步采取低库存策略，基本以随用随采为主，全年库存可用天数基本维持在20天以下，库存周期与往年相比有所下降。今年1月，由于春节前的补库，使得库存可用天数环比出现10%以上的增长，重回21天以上，但同比去年同期可用天数仍有明显下降，其中锰硅同比下降超过20%，硅铁也超过7%。主要是由于钢厂节前对合金后市价格并不看好，补库意愿明显不足。但进入二月后，随着钢厂成材库存压力日益增加，其自身利润和产量均出现下调，对合金的补库意愿转为低迷，重启之前的低库存策略，乌海中碳锰铁钢厂合金的库存量再度出现环比下降。

冶炼硅锰合金时，硅和锰是从熔融态的硅酸锰中还原出来。乌海中碳锰铁MnO易被还原，而SiO2难被还原。为使SiO2能得到充分还原以保证合金成分，从控制炉渣成分角度来考虑，应选择低碱度炉渣为宜，且碱度愈低愈好。但当碱度低于0.5时炉渣粘度较大，难以从炉内排出;且由于导电性差 而影响电功率在炉膛载体内的均匀分布，难以得到广阔的高温区。结果会使 SiO2不能充分还原，还会导致炉况恶化。影响炉渣碱度的重要因素是SiO2的 还原率。提高炉渣的碱度的途径就是提高SiO2的还原率来实现，不能依靠添 加CaO或MgO来实现，乌海中碳锰铁厂家因为CaO和MgO的增加限制了SiO2的还原，降低 了Mn的回收率。

高碳锰铁溶剂法。溶剂法是冶炼高碳锰铁普遍采用的一种方法。乌海中碳锰铁厂家炉料组成中除锰矿、焦炭外，还有石灰、冶炼时采用高碱度渣操作碱度，B=1.3~1.4,使用足够的还原剂，已尽量降低废渣中锰含量，提高锰的回收率。这种方法用于以贫、富锰矿搭配冶炼高碳锰铁，以后还要详细讨论这种方法。无溶剂法冶炼高碳锰铁的过程是连续的，炉料随着熔化过程不断加入炉内，料批可由300kg锰矿、60~70kg焦炭、15~20kg钢屑组成。乌海哪里卖中碳锰铁无溶剂冶炼时，产品单位电耗很低，并且容易生产出低硅的高碳锰铁，这是因为大部分硅富集到渣中。但因我国贫锰矿较多，所以目前多采用溶剂法或少量溶剂法。

从锰铁合金价格的季节性走势看，乌海中碳锰铁厂家锰硅价格节后整体处于近几年的历史同期低位水平，基本回落至2017年同期的水平，明显弱于2018年与2019年的同期表现。而硅铁价格则处于近几年的中位水平，整体走势强于锰硅，二者价差节后持续收窄，3月的钢招价格有望持平。锰硅价格之所以下挫明显主因其供需出现明显恶化叠加原料端锰矿价格出现回调。节后锰硅出现供需两弱的局面，但需求端的萎缩程度更为明显，螺纹周产量自年初以来的累积降幅近30%，从350万吨/周一路降至240万吨/周的水平，乌海中碳锰铁降幅远超锰硅自身产量降幅，钢厂利润也下降至100元/吨附近，从而带动锰硅价格中枢大幅下移。

对于硅锰合金企业来说，节后给出了极好的参与卖出保值的机会，乌海哪里卖中碳锰铁当时现货严重贴水期货，若在该时点在盘面进行卖出套期保值，不但能完全规避掉后续现货价格下调的风险，到2月末还将为企业额外创造500元/吨的收益。而对于锰硅来说，年初至今绝大多数时间里均维持着正基差的状态，基差最高值出现在节后首周，一度逼近500，主要是因为锰硅的现货价格受2月钢招大幅提高的影响在节后的涨幅更加明显。对于锰硅生产企业来说，其春节至今产量均未出现明显下降，总体仍维持在相对高位，同样面临着库存贬值的风险。但当时的基差水平使得其并不具备参与卖出套期保值的理想条件，乌海中碳锰铁尽快降低库存的方式应对。